La República Dominicana, entre los países de América Latina con mayor riesgo fiscal
En 2014, necesidad de préstamos del país supera media regionalhttp://www.diariolibre.com/noticias_det.php?id=536951
SANTO DOMINGO. Durante 2014, República
Dominicana enfrenta necesidades de financiamiento "muy por encima de la
media regional", afirma Fitch Ratings.
En este año, las necesidades de financiamiento del Gobierno Central es de 7.1% del PIB, cuando la media latinoamericana es de 6.1%, estima la agencia calificadora en su estudio "Necesidades de Financiamientos de Soberanos Latinoamericanos en 2014".
Esto significa que en necesidades de financiamientos, República Dominicana sólo es superada por El Salvador, México, Costa Rica, Brasil y Argentina.
A este conjunto de países, que incluye a República Dominicana, Fitch los agrupa bajo la etiqueta de "soberanos con mayores riesgos fiscales y de refinanciamiento".
De acuerdo con el estudio, los gobiernos latinoamericanos necesitarán emitir US$491 mil millones en 2004 para financiar déficits fiscales y refinanciar deudas existentes.
En el presupuesto público de 2014, el Gobierno dominicano programó una necesidad de financiamiento de US$4,262.6 millones. Pero al comparar esta cifra con el tamaño de la economía, República Dominicana se ubica entre los seis países que enfrentan mayores riesgos para refinanciar sus deudas en vencimientos, y en su sostenibilidad fiscal.
El 11 de marzo pasado, el presidente Danilo Medina sometió al Senado un proyecto de ley de emisión de nuevos bonos globales por US$1,500 millones.
Además de República Dominicana, otros 6 países latinoamericanos se proponen emitir bonos soberanos externos durante 2014. En total la región emitirá bonos por US$17,300 millones, una cantidad menor en 28.2% a lo emitido durante 2013. Esos otros países son Brasil (US$3,000 millones) Colombia (US$2,000 millones), Costa Rica (US$1,000 millones), México (US$6,000 millones), Paraguay (US$500 millones) y Venezuela (US$3,000 millones).
Fitch estima que la emisión externa será una fuente de financiamiento clave para los soberanos con grado especulativo en 2014. República Dominicana, con una calificación "B+" otorgada por esa calificadora, está en ese grupo.
Pero el flujo de capitales a estos países puede verse afectado por la depreciación de la moneda, por una mayor aversión al riesgo en los inversionistas, y por el retiro del estímulo monetario de la Reserva Federal de Estados Unidos.
Costo de la deuda
El riesgo proveniente del retiro del estímulo monetario de la Reserva Federal se expresaría en los costos de fondeo de los soberanos y las fluctuaciones en las monedas, dice Fitch. En la última emisión de bonos globales, la cual fue realizada en abril de 2013 por US$1,500 millones, el Gobierno logró negociar una tasa de 5.875%. Un incremento en el costo del fondeo significa que el país deberá pagar una tasa mayor a la obtenida en la emisión del año anterior, por los nuevos bonos que coloque en los mercados.
En este año, las necesidades de financiamiento del Gobierno Central es de 7.1% del PIB, cuando la media latinoamericana es de 6.1%, estima la agencia calificadora en su estudio "Necesidades de Financiamientos de Soberanos Latinoamericanos en 2014".
Esto significa que en necesidades de financiamientos, República Dominicana sólo es superada por El Salvador, México, Costa Rica, Brasil y Argentina.
A este conjunto de países, que incluye a República Dominicana, Fitch los agrupa bajo la etiqueta de "soberanos con mayores riesgos fiscales y de refinanciamiento".
De acuerdo con el estudio, los gobiernos latinoamericanos necesitarán emitir US$491 mil millones en 2004 para financiar déficits fiscales y refinanciar deudas existentes.
En el presupuesto público de 2014, el Gobierno dominicano programó una necesidad de financiamiento de US$4,262.6 millones. Pero al comparar esta cifra con el tamaño de la economía, República Dominicana se ubica entre los seis países que enfrentan mayores riesgos para refinanciar sus deudas en vencimientos, y en su sostenibilidad fiscal.
El 11 de marzo pasado, el presidente Danilo Medina sometió al Senado un proyecto de ley de emisión de nuevos bonos globales por US$1,500 millones.
Además de República Dominicana, otros 6 países latinoamericanos se proponen emitir bonos soberanos externos durante 2014. En total la región emitirá bonos por US$17,300 millones, una cantidad menor en 28.2% a lo emitido durante 2013. Esos otros países son Brasil (US$3,000 millones) Colombia (US$2,000 millones), Costa Rica (US$1,000 millones), México (US$6,000 millones), Paraguay (US$500 millones) y Venezuela (US$3,000 millones).
Fitch estima que la emisión externa será una fuente de financiamiento clave para los soberanos con grado especulativo en 2014. República Dominicana, con una calificación "B+" otorgada por esa calificadora, está en ese grupo.
Pero el flujo de capitales a estos países puede verse afectado por la depreciación de la moneda, por una mayor aversión al riesgo en los inversionistas, y por el retiro del estímulo monetario de la Reserva Federal de Estados Unidos.
Costo de la deuda
El riesgo proveniente del retiro del estímulo monetario de la Reserva Federal se expresaría en los costos de fondeo de los soberanos y las fluctuaciones en las monedas, dice Fitch. En la última emisión de bonos globales, la cual fue realizada en abril de 2013 por US$1,500 millones, el Gobierno logró negociar una tasa de 5.875%. Un incremento en el costo del fondeo significa que el país deberá pagar una tasa mayor a la obtenida en la emisión del año anterior, por los nuevos bonos que coloque en los mercados.
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